2 月 9 日，研究与经纪公司 Bernstein（伯恩斯坦）的分析师重申了对比特币的长期看涨观点，认为当前的回调是该资产迄今为止面临的最弱熊市情境，并未削弱其广泛的采用前景或投资逻辑。由 Gautam Chhugani 领衔的分析师团队在周一给客户的报告中写道：「我们正在經歷的是比特币歷史上最弱的熊市情境。」他们指出，近期的價格疲軟反映的是信心危機，而非底層系統存在任何缺陷，並維持了對比特币到 2026 年底達到 15 萬美元的目標價。該公司表示，與過去比特幣下跌相關的典型催化劑均未出現，強調目前並未發生重大破產事件、未發現隱藏槓桿或系統性崩潰。相反，分析師指出，當前周期與過往熊市存在顯著差異的證據在於強大的機構協同效應，包括親比特幣的美國總統、現貨比特幣 ETF 的採用、企業資金配置的日益增多，以及大型資產管理機構的持續參與。針對比特幣在近期宏觀波動中表現不及黃金的擔憂，Bernstein 分析師辯稱，比特幣目前主要仍是作為對流動性敏感的風險資產進行交易，而非成熟的避險資產。他們表示，緊縮的金融環境和高利率使得收益集中在少數資產類別，如貴金屬和人工智能相關股票；而比特幣的 ETF 基礎設施和企業融資渠道，仍為未來流動性改善時的資金流入做好了準備。分析師也反駁了關於比特幣在人工智能驅動的經濟中正失去相關性的說法。他們認為，隨著 OpenClaw 的興起，區塊鏈和可編程錢包非常適合新興的「代理化」數位環境，因為自主軟體代理需要全球化、機器可讀的金融軌道。他們指出，與傳統銀行基礎設施受限於封閉的 API 和遺留的整合挑戰相比，區塊鏈系統更具優勢。關於量子計算風險，Bernstein 承認未來的潛在密碼學威脅值得重視，但表示比特幣並非唯一面臨此風險的領域。該公司認為，所有關鍵數位系統都面臨類似挑戰，並將共同向抗量子標準過渡。報告補充道，比特幣透明的程式庫，以及 Strategy 等資金雄厚的大型利益相關方日益深入的參與，使其能夠與其他金融和政府系統同步適應。