2 月 26 日，Alliance 聯合創始人 Qiao Wang 在社交媒體上發文表示，投資者花了幾個月時間為比特幣熊市尋找替罪羊，包括 Jane Street、量子計算、軟件股抛售……诸如此类。但歸根結底，比特幣是一個沒有現金流錨定的資產，因此其價格行為的首要驅動因素僅僅是……技術分析。而技術分析的本質就是群體心理。相信四年周期的人，比相信五年周期的人多。一旦趨勢被打破，人們就開始獲利了結或止損離場。僅此而已。大多數其他解釋更像是相關性，而非因果性。現在，我們只需耐心等待市場心理徹底投降，等待趨勢反轉。這並不一定需要一個外部催化劑。